С установлением в стране советской власти начались тяжелые времена для братии и прихожан храма-колокольни «Большой Златоуст». При церкви было образовано религиозное общество. Службы в нем в 1920 году посещало, по данным милиции, более 1000 человек.

В 1920 году подвальные помещения храма-колокольни были заняты городскими властями под овощехранилище (хранение картофеля). В 1922 году было проведено изъятие церковных ценностей, а в 1928 году колокольня лишилась колоколов. 17 февраля 1930 года церковь была закрыта в ходе кампании массового закрытия храмов и весной того же года взорвана, разделив участь главных храмов города (Кафедрального и Екатерининского Соборов) и Храма Христа Спасителя в Москве, аналог которого так мечтал воздвигнуть на уральской земле архитектор Морган.

Из полученного при сносе «Большого Златоуста» кирпича было выстроено безликое здание Дома контор, выросшее на том же перекрестке, и Дома обороны на ул. Ленина. На месте уничтоженного храма-колокольни образовался небольшой сквер, где сначала поселился памятник В.И. Ленину и И.В. Сталину. Позднее, после сноса памятника Сталину, точно на месте алтаря церкви была сооружена громоздкая статуя палача уральских рабочих Ивана Малышева (этот деятель был послан на подавление восстания рабочих Кусинского завода во главе карательного отряда из эстонцев и был расстрелян восставшими). Начался скорбный период богоборчества и забвения.